一、    市場回顧

1.1.一周綜述                                                                                                                    

         周末重大事件：1、滬深交易所發(fā)布高送轉(zhuǎn)信息披露指引、《上市公司回購股份實施細則（征求意見稿）》；

市場方面：上周上證補缺后沖擊2700未果，市場全周出現(xiàn)一定程度的回調(diào)，其中創(chuàng)業(yè)板指跌幅近7%，各行業(yè)板塊均出現(xiàn)下跌防御性板塊銀行、消費等表現(xiàn)相對強勢。與此對應(yīng)的是外圍市場擾動開始加強，美股三大股指出現(xiàn)不同程度的大跌，原油周跌超10%等。

市場關(guān)注下周11月30日舉行的G20“習特會”進展，中美貿(mào)易摩擦也將在下周出階段性結(jié)果。但就近期的APEC會議沒有達成聯(lián)合聲明以及美國發(fā)布先進技術(shù)管控意見征求稿等都給“習特會”蒙上了一層陰影，若會議仍無法減緩貿(mào)易摩擦進度股市不排除創(chuàng)新低的可能，但目前而言估值已處歷史低位、股市下跌將倒逼政策支撐升級等，我們認為無需過度恐慌，就近期配置而言建議以防御性板塊為主。

1.2.市場表現(xiàn)

主要指數(shù)

回顧上周大盤情況，主要股指均出現(xiàn)下跌，其中中小創(chuàng)回調(diào)較大。上證50、滬深300回調(diào)較小，基本在2~3個點以內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50跌幅超6%。

圖：各主要股指周漲跌幅（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

行業(yè)板塊

從申萬28個行業(yè)分類來看，所有行業(yè)均出現(xiàn)下跌，其中防御性板塊中的銀行、食品飲料、醫(yī)藥表現(xiàn)相對強勢跌幅均在2%左右，而次輪反彈漲幅較多的計算機、電子出現(xiàn)較大跌幅，美股下跌也成為觸發(fā)因素，同時行業(yè)板塊來看上周美原油（-11.10%）、布油（-11.85%）出現(xiàn)大幅下滑，對周期行業(yè)利空較大，短期需回避。

個股而言，上周317家公司上漲、3197家公司下跌，A股僅8.9%個股上漲，周漲跌中位數(shù)為-6.02%，因此本周無論從指數(shù)、行業(yè)還是個股而言均出現(xiàn)較大幅度的下跌。

圖：上周各行業(yè)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

1.3.外圍市場

上周，外圍股市中美股出現(xiàn)大幅殺跌，三大股指跌幅在4%左右，其中納指創(chuàng)出階段性新低。相比較而言美股三大股指均處于關(guān)鍵技術(shù)點位，需警惕繼續(xù)下跌進入技術(shù)性熊市的風險。美股殺跌需注意藍籌以及部分科技股的下跌風險。

圖：全球各指數(shù)漲幅情況（單位：%）

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

數(shù)據(jù)來源：wind，富榮基金

二、    重要資訊

1、滬深交易所正式發(fā)布高送轉(zhuǎn)信息披露指引。上市公司披露高送轉(zhuǎn)方案的，其最近兩年同期凈利潤應(yīng)當持續(xù)增長，且每股送轉(zhuǎn)比例不得高于上市公司最近兩年同期凈利潤的復合增長率。上市公司送轉(zhuǎn)股方案提出的最近一個報告期凈利潤或預(yù)計凈利潤為負值、凈利潤同比下降50%以上、或者送轉(zhuǎn)后每股收益低于0.2元的，不得披露高送轉(zhuǎn)方案。上市公司提議股東、控股股東及其一致行動人、董事、監(jiān)事及高級管理人員在前3個月存在減持情形或者后3個月存在減持計劃的，公司不得披露高送轉(zhuǎn)方案。

2、上交所發(fā)布《上市公司回購股份實施細則（征求意見稿）》，明確上市公司為維護公司價值及股東權(quán)益所必需進行的股份回購，在持有半年并履行必要的決策程序后，可通過集中競價交易方式賣出；允許上市公司在回購期間發(fā)行優(yōu)先股；上市公司實施回購的期限由半年延長至一年。 

3、證監(jiān)會核發(fā)上海華培動力、江蘇愛朋醫(yī)療2家企業(yè)IPO批文，未披露籌資金額。 

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